[导语]11月以来受进口本钱影响，三大植物油现货行情走势体现纷歧，菜籽情低位反弹，而棕榈情相对偏弱，豆油走势震动略强。跟着本钱端利空影响转弱，叠加油脂国内基本面支撑转强，估计年末前三大油脂价格或偏强运转。

  11月以来国内三大植物油现货价格趋势分解，菜籽油现货价格反弹显着，棕榈油走势偏弱，豆油价格温文走高。到11月20日，三级菜籽油均价10241元/吨，较上月底涨3.74%；24度棕榈油全国均价8703元/吨，较上月底跌1.03%；一级豆油全国均价8493元/吨，较上月底涨1.52%。

  国内植物油商场质料进口依赖度较强，因而质料进口本钱走势会直接影响产出品油脂的价格。油菜籽进口本钱走高，本钱端提振菜籽油价格继续上涨；棕榈油进口本钱受产区供给宽松影响跌落，利空棕榈油价格下行；大豆进口本钱震动重复，对豆油价格利空影响有限。

  油菜籽到港本钱价格首要遭到加拿大ICE油菜籽期价的影响。因遭到中美交易重启，临池CBOT大豆期价走高的外溢影响，叠加商场对中加交易远景持达观预期，ICE油菜籽价格震动走强，带动进口油菜籽本钱不断走高。到11月20日，油菜籽进口本钱4152元/吨，较上月底涨1.44%。

  棕榈油到港本钱首要受马来西亚棕榈油期价影响。依据马来西亚棕榈油局MPOB月度陈述数据显现，10月马来西亚棕榈油产值为204.39万吨，环比添加11.02%，同比上升13.59%，高于组织此前预估的195万吨。因主产区气候扰动较小，棕榈油产值环比显着提高，并处于近五年同期顶配水平，导致马棕期价弱势运转，带动进口本钱下滑，也是导致国内棕榈情弱势运转的要害。到11月20日，CFR我国24度棕榈油到港价格8819元/吨，较上月底跌2.76%。

  大豆进口本钱价格受首要构成要素的影响。本月巴西大豆升贴水下滑，但CBOT大豆期价走强，首要构成要素涨跌互现，导致大豆进口本钱涨跌受限，趋于震动。到11月20日，大豆进口本钱构成要素中的巴西大豆FOB升贴水报114美分/蒲式耳，环比上月底走弱26美分/蒲式耳。首要因美豆上市压力，及中美交易商谈发展顺畅，美豆出口需求添加，令巴西大豆出口需求放缓，从而施压大豆升贴水显着走低。而CBOT大豆在中美交易形势向好带动下走高，别的美国生柴方针的推动将进一步带动大豆需求，因而CBOT大豆期价不断走强，到20日，CBOT大豆期价收于1123美分/蒲式耳，环比上月底涨2.09%。到11月20日，国内大豆进口本钱4025元/吨，较上月同期跌2.04%。因月内巴西大豆进口本钱震动重复，因而对国内豆油价格利空影响有限。

  油菜籽产区方面，跟着各国交易形势平缓，加拿大油菜籽期价或随临池大豆偏强运转，本钱端对菜籽油价格仍有必定提振。

  棕榈油产区现在正处于减产季，尽管当时产值仍偏高，但预期12月产值或季节性转降，且印尼生物燃料需求支撑下，棕榈油产区供需格式有望逐渐收紧，马棕期价或止跌回暖，因而年末前棕榈油商场来自本钱端的利空影响趋向转小，从而对其他油脂的限制力度转弱。

  大豆产区看，现在美豆处于会集上市期，在中方已开端收购美豆布景下，美豆期价有所上升，而巴西大豆贴水或受供给季节性减缩及美豆代替消费添加影响下走低，估计大豆进口本钱坚持高位震动，某些特定的程度上托底豆情，叠加国内豆油商场供需格式季节性收紧，豆油价格年末前或偏强运转的概率大。

  综上，跟着三大油脂本钱端利空影响转弱，叠加国内油脂供需基本面支撑转强，估计三大植物情在年末前或震动偏强运转，但涨幅或受各自本钱端限制有所差异。估计年末前国内三级菜籽油现货价格运转区间9900-10300元/吨，24度棕榈油现货价格运转区间8700-9100元/吨，一级豆油现货价格运转区间8300-8600元/吨。