1、SMM：印尼林业工作组法律开罚逾千亿盾，多家棕榈油企与部分矿企受影响

  到2025年12月8日，印尼森林区域法律工作组(Satgas PKH)已因不合法占用林地，对71家棕榈油及矿业企业开出389亿印尼盾行政罚款。其间，棕榈油企业被罚94.2兆印尼盾，矿业企业被罚292兆印尼盾(约17.5亿美元)。在棕榈油范畴，共有33家企业到会阐明会，其间15家已向保管账户交纳1.7兆印尼盾；矿业范畴中，13家企业到会，1家已交纳5000亿印尼盾，Weda Bay Nickel则提出贰言。据SMM了解，部分受罚矿企或许触及镍相关企业，但名单没有发布。现在矿业企业的付款许诺已达3.73兆印尼盾。林业工作组(Satgas PKH)表明，将继续为提交正式贰言的公司能够供给交流途径。(SMM)

  12月9日各区域24度棕榈油均价现货价格报价8713.33元/吨，相较于期货主力价格（8648.00元/吨）升水65.33元/吨。

  【供需剖析】棕榈油：马棕11月产值估计小幅下降，但出口也缩窄，供给压力虽稍有减轻但仍存，商场预期11月马棕库存将升至6年半以来的高位。印尼苏门达腊区域受洪涝灾害严峻，但官方称对种植园的影响暂时有限。高频多个方面数据显现12月1至5日马棕出口继续环比下滑约20％，首要因为我国印度等国收购志愿较差。

  豆油：本周国内油厂压榨开机率估计坚持高位，12月国内豆油供给压力仍然较大，难以有有用去库。美豆支撑豆油本钱，但美国生物燃料方针仍缺少指引，油脂商场利多驱动缺乏。

  菜油：澳菜籽到港压榨，或许会缓解现在国内菜油供给趋紧的趋势，短期需重视澳籽到港与压榨节奏。加拿大统计局上调菜籽产值，加菜籽走弱。中加联系暂无发展，但澳籽到港预期使菜油走弱，板块内趋弱。

  【后市展望】油脂商场继续反弹动能仍旧受限，估计保持震动，等候数据指引，一起重视产地气候及方针。